转折点已经到来？白酒行业目前正在经历结构性增长。
最近，中国酒业协会出版了一份题为《2023中国白酒市场中期研究报告》的报告。该报告指出，到2023年，白酒行业和市场已进入新的调整周期。酒类产业遭遇了严重的产品供需失衡、产能过剩、市场流通不畅等问题，同时由于市场竞争越来越激烈，白酒市场的渠道争夺也进入了白热化状态。
2022-2023年数据表明，白酒行业的营收和利润增长幅度正逐渐扩大。 2023年1-3月，规模以上企业的白酒产量为148.3万千升，同比下降19.0%；营业收入为1918.2亿元，同比增长1.8%；利润总额为579.9亿元，同比增长10.6%。
白酒行业已经迎来了“存量竞争”时代，这一点在产量萎缩、利润增长远远超过营收、结构性增长、结构性复苏、结构性调整等诸多方面都得到了充分的证明。大企业持续扩产争夺市场，中小企业的生存状况更加严峻。bb电子
据数据统计显示，在2022年，全国酿酒总产量为5427.5万千升，营收达到了9509.0亿元，同比去年分别增长了0.8%和9.1%。然而，利润总额却相对较高，同比去年增长了27.4%。
2022年，全国规模以上的白酒企业酿酒总产量下降了5.58%，仅为671万千升。全国规上的963家白酒企业，其资产总额为1.17万亿元，实现销售收入6626亿元，同比上涨了9.64%。累计实现利润总额为2202亿元，同比增长了29.38%。
无论是在整个酒类市场还是白酒行业内，利润增长率接近30%，而营收增幅却相对较低。进入2023年，这种局面有进一步扩大的趋势。
从这种情况可以看出，白酒行业已经开始了结构性增长，市场总量趋近临界点。
随着时间的推移，我国的人口结构正在经历深刻的变革，而白酒的生产量也在逐年下降。到2022年底，我国的人口数量比前一年减少了85万，这是61年来首次出现负增长。由于消费概念和消费人群的根本性转变，白酒产业的结构也必然发生变化。因此，白酒产量的下降趋势可能将会在很长一段时间内持续下去，难以逆转。具体来看，2016年是白酒产量的高峰年份，之后逐年下降，到2022年时已经降至2016年产量的50%左右。2016年4月，规模以上白酒生产企业的总产量达到了37.4万千升，而到2023年4月，规模以上企业的白酒产量仅为158.1万千升，同比下降了29.6%。
产量不断下降表明酒业面临着供不应求的局面。除了产量萎缩外，行业分化也在加速发展。从2022年和2023年一季度的财报来看，头部酒企保持了两位数以上的增长，一些企业的业绩却出现了放缓或大幅下滑。2022年，顺鑫农业和金种子酒的亏损金额分别达到了6.73亿元和1.87亿元；口子窖、金徽酒和伊利特的利润也都出现两位数以上的下降。到了2023年一季度，酒鬼酒的营收同比下降了42.87%，净利润也下降了42.38%，为3亿元；水井坊的营业收入同比减少了39.69%，净利润同比减少了56.02%，为1.59亿元。
综合来看，企业存货和社会库存已经接近临界点，无论是生产端还是流通环节，都需要进行周期性调整。疫情只是加速了这种调整的到来。
有人认为，酒业整体将进入一个销量负增长、收入低增长或零增长、利润低增长的“内卷”时代，并且这种趋势可能刚刚开始。在未来相当长的一段时间里，白酒行业不会再出现普世福利，头部企业将瓜分大多数市场份额。
另外，根据天眼查的数据，自2016年以来，酒企的数量逐年增加，但到2022年时出现了显著的变化，大多数酒企面临着被淘汰的风险。
最新数据显示，2022年全国新增年度注册白酒企业数量仅为1405，而2021年、2020年、2019年、2018年、2017年分别为4666、7065、7512、8573、6454家。截至今年6月15日，新增酒企仅有267家。同时，从生产端观察，随着头部白酒的优质产能增长加速，中小酒企和落后产能淘汰，规上酒企数量也在不断减少，从2018年的全国规上白酒企业数量1445家，降至2022年的963家。
根据数据显示，到2022年，963家规模以上企业中有165家亏损企业，亏损面由2021年末的13.47%扩大到17.05%。
同时，酒企申请破产重组和拍卖的消息也不时出现。
最近，贵州铭盛酒业有限公司发布了破产预重整公告，并且名酒宋河的重整也引起了行业的关注。黄山头酒业、松鹤破产、华山酒厂、太行老窖、安徽省运酒厂等酒企破产名单仍在不断更新。
规模以上企业的数量持续减少，大型集团的并购步伐加快，许多中小酒企也被逐步边缘化或退出市场，营收规模不断萎缩至2000万元以下。名酒企业和业外产业投资者则加快了产业并购的步伐，以期在中发现新的机遇。
从销售收入和利润的增长角度来看，消费者需求在过去几年发生了根本性的变化。越来越多的人开始理性健康地选择少喝酒但喝好酒，品质和价格的双重提升逐渐替代了产能规模效应。经过几年的高速增长，白酒行业在消费、生产和流通等方面积累了大量问题和矛盾的集中显现。
从市场表现来看，行业集中度进一步提升，存量竞争和渠道竞争的白热化程度也超过了大家的认知和想象。
《报告》指出，白酒产业在高速增长周期中积累了诸多问题，随着经济大环境的影响，这些问题也逐渐显现出来。长期积累的内部和外部矛盾已经达到了临界点。预计2023年将会是中国酒业在长周期发展中的变革、转型和分化之年。
目前，白酒行业存在以下三个矛盾：一是产能增加与产销量下滑的矛盾；二是名酒价格下降与盈利能力持续性的矛盾；三是名酒渠道下沉与区域酒突围的矛盾。在这种情况下，到了2023年初，白酒消费水平开始回升，但渠道商和零售企业的业绩表现整体疲软。白酒市场呈现出弱复苏和强分化的特征。
一是库存高企，动销缓慢
自春节以来，白酒市场出现以下特点：一方面，库存高企，销售缓慢。调查显示，春节之后的传统淡季时间比疫情之前提前了，经销商通常会补货，但今年这种习惯被打破了。传统的“商务、团购、宴席”三种饮酒场合表现不一致，其中宴席用酒市场相对较好，而商务和团购偏弱。
二是消费下行，竞争内卷
渠道库存仍处于高位水平，未能在春节旺季得到消化。以上情况说明酒水市场的复苏速度低于预期，且复苏出现不均衡，属于结构性复苏。另外，消费下行和竞争内卷现象愈发明显。今年以来，白酒的基础消费呈现出明显的结构性分化，流通和供给侧也出现了不同程度的内卷趋势。从市场结构看，高端品牌在销量和增长方面表现欠佳，增速不及去年同期；受到市场缓慢销售和高库存的影响，一二线品牌白酒价格持续下降，甚至出现倒挂现象。同时，中低价位的产品在300元以下的市场表现良好，证明消费需求呈现下行趋势。
三是预期不足，对市场持谨慎乐观态度
针对市场预期，《报告》还对酒行业从业者对于2023年下半年的白酒市场心态进行了调查。调查结果显示，认为白酒市场较为“乐观”的酒行业从业者占比为14.29%。认为对下半年白酒市场需要保持“谨慎乐观”的占比达到51.43%。而认为对下半年白酒市场应该“保持谨慎”的占比则是34.29%。以上数据表明，酒行业从业者对未来市场前景没有过高的期望。
四是现金流下滑，上市公司分化
据数据显示，2022年，生产端a股20家白酒上市公司中，有12家产生的现金流量净额出现下降；今年一季度，仍然有10家上市公司经营活动产生的现金流量净额出现下降。此外，白酒板块中，名酒品牌与非名酒品牌在招商市场上表现“冰火两重天”，呈现出分化的态势。
一方面，头部企业已完成年度招商任务，而非头部品牌企业今年的招商工作更加困难。有些酒企甚至在春节期间推出“零风险、三天回本、零加盟费”的广告，但效果不理想。
据《报告》调查显示，在当前环境下，一些优秀的区域酒企逆势而上，成功源于企业对渠道管理、资源整合和各方面利益平衡机制的完美掌控。
白酒行业正在经历一次大调整，产业将呈现出缓增长和理性增长的趋势。白酒渠道正在扩大，新渠道的消费能力较弱，渠道竞争也在迅速升温，消化库存是2023年的首要任务。因此，未来将出现“机遇与压力并存、乐观与焦虑并存”的发展趋势。
请问您如何看待白酒行业的“盈利增加但收入微增”的现象？期待您在评论区分享您的想法！#白酒#
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